Thesaurierung, aus dem Griechischen (thesauros = Schatz) übernommen,
bedeutet dieser Begriff
etwa:
Schätze ansammeln.
Unter Thesaurierung versteht man die Nichtausschüttung von Gewinnen. Diese
einbehaltenen Gewinne verbleiben im Unternehmen und werden bei Kapitalbedarf für Unternehmenszwecke verwendet.
Im Bereich der Geldanlage bedeutet Thesaurierung, dass die anfallenden Zinsen und Erträge nicht ausbezahlt, sondern dem Kapital zugefügt und wiederum verzinst werden. Dadurch entsteht der Zinseszinseffekt.
Anatozismus (gr. anatokismós Nehmen von Zinseszins - von aná auf und tókos Zins) ist das Verlangen von Zinseszins in der Form, dass die Zinsen wieder zu dem verzinslichen Kapital geschlagen werden.
Wenn beispielsweise 100 Euro mit 10% verzinst werden, bedeutet Anatozismus, dass hinterher 10% Zinsen aus 110 Euro verlangt werden, also 11 Euro.
Nach deutschem Recht ist eine im Voraus getroffene Vereinbarung von Zinseszins nichtig, § 248 Abs. 1 BGB. Für Sparkassen, Kreditanstalten und Inhabern von Bankgeschäften gilt jedoch für den Fall des Anatozismus eine Ausnahme. Eine Vereinbarung, dass Zinsen von Einlagen als neue verzinsliche Einlagen behandelt werden, ist wirksam, § 248 Abs. 2 Satz 1 BGB.
Außer bei einigen Fonds gibt es keine Anlageform, die eine Thesaurierung der Erträge bietet. Daher sind Anleger darauf angewiesen, selbst eine sinnvolle Anlagemöglichkeit für diese Beträge zu finden. Gerade beim Aufbau einer Altersvorsorge sollte diese positive Wirkung genutzt werden, statt Ausschüttungen zu konsumieren.
| Beispiel für die Auswirkung der Thesaurierung von Erträgen | ohne Transaktionskosten |
|||||||
| Periode | Erst- investition |
Ertrag nach Steuern |
Re-Investition in Anleihen/Zertifikate/ WP-Fonds |
Ertrag nach Steuern |
Re-Investition in Beteiligung |
Ertrag nach Steuern |
Depotwert | lineare Rendite p.a. |
| 0 | 50.000 | 5,5% | 0 | 2% | 5% | 50.000 | ||
| 1 | 2.750 | 2.750 | 0 | 0 | 52.750 | 5,50% | ||
| 2 | 2.750 | 5.500 | 55 | 0 | 55.555 | 5,56% | ||
| 3 | 2.750 | 8.305 | 110 | 0 | 58.415 | 5,61% | ||
| 4 | 2.750 | 11.165 | 166 | 0 | 61.331 | 5,67% | ||
| 5 | 2.750 | 14.081 | 223 | 0 | 64.304 | 5,72% | ||
| 6 | 2.750 | 17.054 | 282 | 0 | 67.336 | 5,78% | ||
| 7 | 2.750 | 20.086 | 341 | 20.000 | 0 | 70.427 | 5,84% | |
| 8 | 2.750 | 3.177 | 402 | 1.000 | 74.579 | 6,14% | ||
| 9 | 2.750 | 7.329 | 64 | 1.000 | 78.392 | 6,31% | ||
| 10 | 2.750 | 11.142 | 147 | 1.000 | 82.289 | 6,46% | ||
| 11 | 2.750 | 15.039 | 223 | 1.000 | 86.262 | 6,59% | ||
| 12 | 2.750 | 19.012 | 301 | 1.000 | 90.313 | 6,72% | ||
| 13 | 2.750 | 23.063 | 380 | 20.000 | 1.000 | 94.443 | 6,84% | |
| 14 | 2.750 | 7.193 | 461 | 2.000 | 99.654 | 7,09% | ||
| 15 | 2.750 | 12.404 | 144 | 2.000 | 104.548 | 7,27% | ||
Durch die Wiederanlage der Ausschüttung steigt die Rendite auf das eingesetzte Kapital von 5,5% auf 7,27%.
Nicht berücksichtigt sind Transaktionskosten, Steuer, Abschreibungen und Barwertbetrachtungen.
Folgende Darstellung stellt den Zusammenhang zwischen Rendite und Zinseszins in anderer Form dar.
| Rendite nach Steuern | 3% | 4% | 5% | 6% | 7% |
| Zeitdauer zur Verdopplung des Kapitals | 24 Jahre | 18 Jahre | 15 Jahre | 13 Jahre | 11 Jahre |
alle Zeitangaben sind gerundet
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